4月中国减持美国债44亿美元 十个月来首次
专家认为长期趋势待观察
昨日美国财政部国际资本流动报告TIC显示今年4月中国减持美国国债44亿美元持有总量为7635亿美元仍居各国之首
这是自去年7月以来中国首次出现单月减持美国国债的情况
数字显示经调整后4月外国投资者净买入美国长期证券88亿美元而同时净减持美国短期证券394亿美元其中国外投资者当月持有的短期美国国债减少445亿美元
造成减持的因素有三个一是总体规模的减少二是币种结构的调整三是券种结构的调整中国社科院金融所所长李扬指出
今年以来美国中长期国债收益率不断攀升上周四更是一度跃上4%的水平创下8个月来的新高市场对于美国资产安全的担忧愈演愈烈而这一状况也引发各国对美元资产投资的重新调整
以中国为例根据美国财政部数字中国增持美国国债的速度正在大幅下滑环比增速已从去年10月的10.66%下降到今年2月的0.62%
不过李扬表示仅一个月的数字还无法判断中国对美国国债投资的趋势性变化这需要长期的观察
四大债主减持
4月数字最显著的特点莫过于美国国债的前五大持有国中有四家当月减持
数字显示截止到4月末美国国债的第二大持有国日本小幅减持8亿美元至6859亿美元加勒比海地区减持89亿美元总量居第三位石油输出国本月减持25亿美元居第四位而只有英国大幅增持246亿美元持有总量升至第五位
面对各大债主的纷纷减持美国似乎有些坐不住因为这个国家正在通过大发国债来挽救陷入低谷的经济债主一旦失去兴趣美国的复苏梦必将陷入僵局
而美国正在为避免这一尴尬局面进行努力
5月最后一周美国政要密集访华而其中最引人注目的则是美国财政部长盖特纳他在访华时敦促中国继续购买美国国债盖特纳在北大发表演讲时试图打消中国对美国国债价值以及美元币值稳定的担忧他保证美国会削减巨额赤字未来会谨慎地善用开支不会不停借贷希望中国能继续在美国投资
对于中国来说大幅减持美国债券的趋势也并不明显今年3月央行副行长胡晓炼曾在一次会议上表示中国会继续投资美国国债但同时将高度关注美国国债资产价值的波动
然而不断扩大的美国债预发规模以及连续走高的美国国债利率还是导致了市场的恐慌心理
数据显示6月12日美国10年期国债到期收益率为3.79%6月11日更是一度超过4%创出8个月来的新高而去年底这一指标只有2.1%左右仅仅半年之后美国10年期国债收益率的涨幅已经超过80%
此外在过去的5个月当中美国国债的市值平均下跌了5.1%这些数字均传递出这样的信号美国国债的供需关系正在恶化美国政府借钱的成本在上升
增持还是减持
增持还是减持这一话题成为近期业内专家激烈争辩的焦点李扬认为现实的选择还是择机购买美元资产这是两害相权取其轻
李扬指出尽管目前美元疲软但是国际货币体系短期内还无法改变相对于其他币种美元不能算弱势而从实体经济来看美国的现状也要好于日本和欧洲因此投资美元资产依然是最现实的选择
对于4月出现减持的情况李扬表示这与4月份我国的国际收支密切相关数字显示我国实际外贸顺差在2008年8月见顶后快速回落并在2009年2月一度出现约29亿美元的逆差随后虽然反弹但34月的实际顺差额分别只有108亿美元和73亿美元国际收支顺差的收窄直接限制了对美国国债的增持规模
从总体规模来讲外币投资规模减少有可能导致投资美国国债规模的减少从币种结构来讲对美元资产投资分配的缩减也会导致减持美国国债而从券种结构来讲中国增持美元资产的总规模未必减少但对于美国国债美国股票的比例分配或许已经出现变化
虽然总量还在增长但中国持有美国国债的结构已经进行了调整近几个月来中国都在进行买短债抛长债的操作因为在当前情况下短期债券流动性较好相对更安全李扬表示这也是中国调整外汇资产结构的一种积极主动的表现
