白卡纸板市场观察：价格涨涨涨，何时休?
2016年是一个涨价年白卡纸从年头到年尾都是一路喊涨从2016年下半年开始国内各大纸厂更是连续发布涨价通知月度涨幅普遍在300-400元/吨而一年来的价格上涨幅度高达1000多元/吨年前根据部分行业人士的观点2017年春节将会暂停这股涨价风潮市场得以喘息更甚有个别贸易商判断大限将至快速降低仓位清理库存
截止到2017年3月份社会卡已有厂家报价至6500元/吨在接下来的第二季度白卡纸价格是否还将高歌猛进?白卡纸价格能够突破2008年的高度吗?带着这个疑问作者在整合相关行业人士看法的基础上汇总了以下观点供读者评判
供给侧改革导致供应收紧市场出现供不应求局面
行业供应或已实现动态平衡2009年以来由于江苏博汇宁波中华广西金桂亚太森博和斯道拉恩索北海等多个大型白卡纸项目投产及产能陆续释放使得产品供给出现阶段性过剩白卡价格持进入低迷行情主要白卡纸厂普遍处于利润骤减持续滴血状态这种超量供应导致价格持续低迷状态迫使主要白卡纸厂纷纷祭出限产去库存大招市场货源陡显紧张甚至出现一纸难求局面据行业人士透露2015年以后白卡纸库存天数持续缩短产能前四大造纸厂家APP晨鸣博汇和太阳的平均库存天数从2015年2月份的48天逐步缩减到2016年年底的15天左右从目前收集到的信息来看农历春节一向为一年中最困难的淡季但今年各主流纸厂库存却处于低位再次回击了市场看空势力
据粗略估计目前国内白卡纸行业总产能约1140万吨而产能前七家企业已经占据了约90%的市场份额行业集中度较高在未来的两年内白卡纸厂几无产能扩张行业供应将出动态平衡状态
厂家收紧供应的同时国家环保部门也收紧了环境保护方面的相关措施推动造纸行业的三去一降一补工作 2016年中央环保部完成了以河北省试点以及二批次15个省/市的环境督察 2017年2月15日起环保部又赴多个省市展开第一季度空气质量专项督察环保压力大增各纸厂为符合环保高标准要求均加大投资环保成本也随之大增陆续传出一些小纸厂因环保不力被勒令关停事件
另根据环保部《控制污染物排放许可制实施方案》要求2017年7月1日起造纸企业必须持有排污许可证方可生产排污许可证是根据产能制定的排污总量未来不管产能如何变化其排污总量只能下降由于主流造纸企业前期的环保投入较多其环保的排放标准均能满足国家环保部要求中小造纸企业可能会因为排污不达标而被限产甚至停产排污许可证制度的执行将直接利于造纸的龙头企业利于行业集中度的提升
主流白卡纸厂加大海外市场的开发白卡出口量再上台阶2016年白卡出口量再创新高已达182万吨出口量的上升一定程度上化解了国内市场的价格压力助涨了一波又一波的国内市场行情
PPI持续走高木浆化工原料物流等成本疯狂增长
2016年下半年以来木浆化学品如胶乳煤炭等原材料价格疯狂上涨纸张制造成本一路走高如下图所示中国市场的阔叶浆和化机浆现货价格从2016年11月起至2017年3月1日涨幅分别高达1,200元/吨和1,050元/吨如按吨纸浆耗80%测算仅木浆一项就推动白卡纸制造成本上涨约900元/吨另根据最新的木浆外盘报价读者可参考近期巴西木浆的美元报价信息木浆价格似乎仍在一路狂奔丝毫没有停下来的苗头白卡制造成本预期也将节节升高2017年夏季之前高企的白卡制造成本仍将是涨价的原动力
进入二月份后阔叶浆现货市场略有回调但行业人士仍普遍看好2017年的后期市场行情
化学品芳烃类价格指数以3月份为例从去年同期的704.52提高到931.1涨幅24%
动力煤价格指数从2016年3月份418.88飙升到2017年3月份785.88涨幅46.7%
另外2016年9月21日交通运输部发布了《超限运输车辆行驶公路规定》2016年第62号新标准较旧标准允许装载量减少允许装货高度降低原13米货车总重量不超过55吨现新标准最多装货32.5吨;原总高4.5米高现最新标准不超过4米据行业人士测算运输新政让纸类用品的运费成本涨幅35%左右2016年9月份之前300元/吨物流运费新政颁布后至少要405元/吨
春节后国内白卡纸行情继续向上据纸业联讯统计以2月份250g社会级白卡纸为例国内华南地区白卡纸价格指数同比上涨约31.19%约1500元/吨;华东地区白卡纸价格指数同比上涨约28.65%约1350元/吨;华北地区同比上涨约26.82%约1300元/吨
需求侧持续转好
白卡纸作为高档包装纸种之一与人们的日常生活息息相关化妆品药品食品等包装用途催生出大量市场需求尤其是在面对国家反对奢侈品包装提倡环保的大背景下纸包装因可回收循环使用低碳环保成本相对较低等因素受到消费者青睐另一方面随着人们生活水平的不断提高对食品安全卫生的要求也提高了一个更高的层次特别是食品包装药盒儿童玩具包装和书本等都从灰板/白板含有回收纤维提升为白卡纸不含回收纤维100%原生木浆纤维进一步推动了白卡纸的需求量另外3-6月份是出版教材用纸的旺季会有效支撑文化用纸的刚性需求文化用纸大旗不倒也会进一步刺激支持白卡铜板纸种等的价格预期
根据国家统计局二月一日发布的数据显示宏观经济的主要先行指数中国制造业PMI采购经理指数最近的连续5个月均在51%以上国家统计局制造业PMI二月更是长高到51.64%如下图为中国采购经理人指数趋势图有业内人士认为中国制造业继续保持稳中向好态势2月制造业PMI回升并不是某个或几个指标带动的是几大类指标集体回升的结果表明经济运行企稳回暖势头增强笔者也随机咨询了白卡纸下游行业人士并获悉不断上涨的价格确给企业运营带来了不小的困难但印厂目前订单饱满开工正常持续的补库存仍在进行
行业未来前景展望
根据最新的木浆报价信息笔者粗略测算成本变化估计五六月份的白卡生产成本比一月份升高至少15%如果价格的变化能够同步跟随的话预计白卡价格至少将上升1000元/吨收紧的环保政策急剧上升的产品成本下游用户稳定而饱满的订单白卡纸价格能不涨吗?
另外此轮涨价成果十年不遇来之不宜虽然纸价涨速快急但目前纸张的毛利率也就15-18%水平因此总体还是价格回归的过程即使市场出现情绪化波动预计厂家也会采取市场管束和政策措施甚至停机限产等力保价格稳定缓冲负面压力再加上后续强劲的市场需求涨价空间还是具有足够的助推力度所以笔者预测未来一段时间内上涨仍是纸价发展趋势!真是树欲静而风不止啊!
